新浪科技讯 北京时间2月10日下午消息，太平洋皇冠证券今天发布研究报告，维持对百度(Nasdaq:BIDU)股票的“跑赢大盘”评级，以及275美元的目标股价。

以下为报告全文：

我们预计百度第四季度业绩将符合预期，而第一季度业绩将取决于移动业务的季节性波动

在我们拜访中国的过程中，通过与广告行业人士的接触，我们看到，第四季度百度搜索广告业务的环境保持稳定。我们认为，这将带来符合预期的业绩，而百度此前给出的营收展望为138.5亿至142.5亿元人民币。对于第一季度，我们营收预期符合一般的季节性波动，即环比下降5.7%。我们认为，百度的业绩有可能超出这一预期，因为移动服务的普及将改变季节性模式。这类服务受中国农历春节的影响较小。

2015年利润率将是电话会议的关注重点

我们认为，投资者将会关注百度管理层对于2015年利润率前景的看法。我们认为，由于应用预装成本的增长放缓、预期中强劲的营收增长，以及所投资某些实体的盈利能力改善，2015年百度有很好的机会去推动利润率增长。不过我们也要指出，以往百度在公布业绩展望时倾向于保守。例如，百度最初预计，2014年净利润将与2013年维持持平。而我们目前的预期为净利润同比增长30%。

长期竞争力的提升，估值具有吸引力

百度公布的全年利润率展望可能将成为股价的催化剂，影响短期内的股价。但我们更关注长期问题，包括提升在移动市场的竞争力，以及搜索的未来发展趋势，例如语音搜索和图像搜索等。考虑到估值具有吸引力(2015年前瞻市盈率26倍)，我们仍然看好百度。(维金)